АкушерствоАнатомияАнестезиологияВакцинопрофилактикаВалеологияВетеринарияГигиенаЗаболеванияИммунологияКардиологияНеврологияНефрологияОнкологияОториноларингологияОфтальмологияПаразитологияПедиатрияПервая помощьПсихиатрияПульмонологияРеанимацияРевматологияСтоматологияТерапияТоксикологияТравматологияУрологияФармакологияФармацевтикаФизиотерапияФтизиатрияХирургияЭндокринологияЭпидемиология

знакомство с опционами

Опцион – это предоставляемое путем уплаты премии право купить или продать ценные бумаги или товар по заранее оговоренной цене в течение определенного срока.

Заключение опционного контракта дает право на покупку или продажу до наступления даты истечения какого-либо финансового актива по установленной стоимости. В качестве такого актива может выступать фьючерс, который в отличие от опциона является обязательным к исполнению. Опцион не связывает его держателя, т.е. покупателя опциона, обязательством следовать условиям контракта, наделяя его правом принятия самостоятельного решения. При обмене опционного контракта на фьючерсный совершается сделка купли-продажи, стоимость которой приравнивается к цене исполнения опциона.

Для приобретения фьючерсов используются опционы типа CALL, дающие право на покупку финансового актива. Исполняя опцион CALL, покупатель опциона реализует право на покупку фьючерса, а продавец опциона – соответственно на продажу фьючерса.

Опционы PUT предоставляют право на продажу финансовых активов. Исполнение опциона PUT подразумевает продажу фьючерса покупателем опциона либо покупку фьючерса продавцом опциона.

Аналогично держателям фьючерсов, держатели опционов могут воспользоваться правом на совершение обратной сделки для закрытия своей позиции вне зависимости от того, являются ли они продавцами или покупателями.

При выборе опциона всегда учитываются две цены: собственная цена опциона, или премия и цена исполнения опциона, или страйк. Выплата премии производится в пользу продавца опциона его покупателем непосредственно в момент заключения сделки в обмен на право исполнять данный опцион в будущем. Размер премии устанавливается в ходе торгов.

В отличие от премии цена исполнения (страйк) определяется биржей и представляет собой стандартную величину для каждого конкретного типа опциона. Она фиксирует стоимость фьючерса, который держатель опциона может купить или продать согласно опционному контракту.

Хеджеры и спекулянты имеют в своем арсенале множество опционных стратегий. Их применение обусловлено ситуацией на рынке, целями и прогнозами конкретного трейдера.

Стратегии - buy and hold — стратегия «покупать и владеть». Пассивная инвестиционная стратегия без активной купли-продажи акций после того, как портфель сформирован, до конца инвестиционного горизонта.

Краткосрочная торговля при прорыве (КТП). Открытие позиции осуществляется на 10-15 пунктов выше или ниже от пробитого уровня сопротивления или поддержки соответственно. При этом выход из более узкого канала (до 30 б.п.) характеризуется более высоким потенциалом для получения прибыли. Открытие же позиции при достаточно широком краткосрочном канале (40-50 б.п.) следует производить осторожнее, основываясь на важности фундаментальных факторов, либо на длительности действия пробитого уровня. Закрытие позиции и постановка stop-loss order зависит от выбора одной из двух тактик.

а) " Buy and hold "

б) " Short term trading " Тактика buy and hold заключается в том, что позиция остается открытой на всем протяжении тренда. Применяется в том случае, если существует уверенность в том, что тренд будет продолжаться до заранее рассчитанного уровня. Данная тактика является тактикой "сильных нервов", так как всегда существует вероятность разворота тренда до достижения расчетного уровня. Во избежание подобной ситуации рекомендуется использование постановка так называемого "trailing stop" - приказа на закрытие уже прибыльной позиции при развороте цены (рис.2.4).

Trailing stop позволяет защитить текущую прибыль и при этом продолжать участвовать далее в тренде. Постановка уровня stop-loss происходит на несколько пунктов ниже (выше) обеих линий пробитого канала (рис 2.5). Суть short term trading заключается в закрытии позиций, не дожидаясь возможной коррекции тренда или его разворота, с последующим открытием новых позиций при пробитии трендом очередных уровней поддержки или сопротивления (рис. 2.4). Short term trading, как правило, менее доходна, чем buy and hold, однако позволяет инвесторам сберечь нервы, так как заранее трудно предполагать количество волн в зарождающемся тренде, а также его возможный размах.

Дата добавления: 2015-09-18 | Просмотры: 454 | Нарушение авторских прав