АкушерствоАнатомияАнестезиологияВакцинопрофилактикаВалеологияВетеринарияГигиенаЗаболеванияИммунологияКардиологияНеврологияНефрологияОнкологияОториноларингологияОфтальмологияПаразитологияПедиатрияПервая помощьПсихиатрияПульмонологияРеанимацияРевматологияСтоматологияТерапияТоксикологияТравматологияУрологияФармакологияФармацевтикаФизиотерапияФтизиатрияХирургияЭндокринологияЭпидемиология

Динамическая функция совокупного спроса

Построенная в разделе 6.3 функция совокупного спроса показывает, каков будет объем эффективного спроса при различных значениях фиксированного уровня цен. В усло­виях долговременного роста уровня цен при определении величины совокупного спроса нужно учитывать два допол­нительных обстоятельства. Во-первых, при инфляции ин­весторы ориентируются не на номинальную ставку про­цента, а на ожидаемое значение реальной ставки процента. Во-вторых, рост уровня цен снижает величину реальных кассовых остатков и тем самым при заданном предложе­нии денег повышает реальную ставку процента.

Вычислим реальную ставку процента при известных значениях номинальной ставки и темпа инфляции. При номинальной годовой ставке процента г предоставление в ссуду единицы блага, цена которого в текущем периоде равна Р^, через год дает право на получение ценности в размере Р₍(1 + г). В реальном исчислении это составит Р((1 + г)/Р₄₊1 ед. благ. Если за год темп прироста цен рав­нялся тг, то реальное увеличение предоставленной в ссуду ценности составит

^±4,1 + ',, (10.1.,

где г,- — реальная ставка процента.

Умножив обе части тождества (10.11) на (1 + тг), после преобразований получим

г = г_г + к + ти_г => г_г = (г — тг)/(1 + тг).

В целях упрощения допустим, что темпы инфляции не велики, и тогда г_г «г - тт из-за малой величины произве­дения тгг_г. Отсюда следует, что ожидаемое значение реаль­ной ставки процента равно номинальной ставке за выче­том ожидаемого темпа инфляции: г^е_г = г - тт^е. Для получе­ния динамической функции совокупного спроса заменим в уравнении линии /5 (3.10) г на г*:

у=^4-^(г-7Г^е)]. (10.12)

Сз/

В выражении (10.12) заменим г ее значением в уравне­нии (4.10а), и тогда

(10.13)

где

а =

4°!/'* Т" -М'1/

Чтобы учесть воздействие инфляции на совокупный спрос через изменение реальных кассовых остатков, запи­шем уравнение (10.13) в приращениях:

- тт₍) + сДтг?,

= сопз!;, и

- тг,) + сДтг,^е.

В уравнении (10.14) изменение реальной кассы предста­влено в виде разности темпа прироста номинального коли­чества денег (М) и темпа прироста уровня цен. Если темп

Глава 10. Инфляция

10.3. Модель инфляции

прироста количества денег опережает темп прироста уровня цен, то реальная касса увеличивается, а при М < тг реаль­ное количество денег уменьшается.

Учитывая, что Ду = уг-уг-\, запишем уравнение (10.14) в таком виде:

У1 = У1-\ + аДА_е + сДтг* + НМ_г - /гтг_г. (10.15)

Уравнение (10.15) есть уравнение динамической функ­ции совокупного спроса.

При заданных значениях: 1) объема производства пре­дыдущего периода, 2) приращения автономного спроса в текущем периоде, 3) темпа прироста номинального количе­ства денег и 4) ожидаемого темпа инфляции, эта функция выражает зависимость между фактическим темпом инфля­ции и текущей величиной совокупного спроса. Ее график изображен на рис. 10.8.

Отрицательный наклон ли­нии у°(к) объясняется тем, что при заданном темпе прироста денежной массы повышение темпа инфляции уменьшает ре­альные кассовые остатки. В ре­зультате этого растет реальная ставка процента и сокращается объем спроса на инвестиции.

10.3. Модель инфляции

На основе динамических функций совокупного спроса и совокупного предложения можно построить модель, иллю­стрирующую процесс развития инфляции. Динамическое

взаимодействие совокупного спроса и совокупного предло­жения описывается системой уравнений:

^7Г< ~ Ч

у! = У г -

У I & Г

У? = У* 1

3 I & I — 1

в которой экзогенными параметрами выступают у<_1, М<: в текущем периоде известна величина реального наци­онального дохода предшествующего периода, а также опре­делены значения фискальной (ДА_г) и денежной (ДМ<) по­литики текущего периода. Инфляционные ожидания опре­деляются эндогенно. В целях упрощения модели примем

концепцию статических ожиданий: стема (10.16) принимает вид

II

' /?'

С(7Г₍_₁ - 7Г{_₂)

Пусть в нулевом периоде экономика находится в со­стоянии динамического равновесия при полной занятости: У1 =;г/<_1 = У1-2 = • • • = у(-_п = ур, и отсутствии инфляции: тг₄ = •к_г_1 — 7Г(_₂ = • • • = тг<__п = 0. В таком состоянии не меняются ни величина автономных расходов (ДА< = 0), ни количество находящихся в обращении денег (М_{ = о). В этом случае система (10.17) упрощается:

У1 = УГ + -^,

У? = УР - Ъкг-

Графически исходное состояние экономики предста­вляет точка #0 на рис. 10.9, в которой пересекаются гра­фики трех динамических функций: совокупного спроса -2/^с(тг)о, совокупного предложения короткого - - г/⁵(тг)₀ и длительного — Уь(п) периодов.

Монетарный импульс. Если в первом периоде темп при­роста номинального количества денег будет М-[ > 0, то в соответствии с уравнением (10.15) линия у°(тг)₀ сдвинется

Глава 10. Инфляция

10.3. Модель инфляции

Уз vi Уг У1

Рис. 10.9. Развитие инфляции вследствие монетарного импульса.

вверх на М< и займет положение у^о(к)\ • В результате в этом периоде национальный доход возрастет до у\ при темпе ин­фляции 71"!, Причем 0 < 7Г1 < М\.

Предположим в целях упрощения, что экономические субъекты формируют свое представление о будущем в со­ответствии с концепцией статических ожиданий. Тогда во втором периоде тг| = тгь и поэтому график динамической функции совокупного предложения короткого периода в со­ответствии с уравнением (10.10) сдвинется так, что будет проходить через точку с координатами ур, тг\, т. е. займет положение 2/⁵(тг)₂. Но и график динамической функции со­вокупного спроса во втором периоде не останется на месте, так как в первом периоде национальный доход был больше, чем в нулевом периоде. Поэтому, как это следует из урав­нения (10.15), линия у^о(к}\ сдвинется вверх на расстояние г/! - ур и займет положение у¹⁾(7г)₂. Равновесие из точки Е\ переместится в точку Е₂, а темп инфляции возрастет до тг₂.

На этой фазе приспособления к новому равновесному состоянию темп роста^уровня цен превышает темп роста де­нежной массы: тг₂ > М\. Это объясняется тем, что по мере повышения темпа инфляции снижается спрос на реальные

кассовые остатки из-за повышения альтернативных затрат держания кассы (см. раздел 4.3.4). Для сохранения рав­новесия на денежном рынке нужно, чтобы и предложение реальных кассовых остатков уменьшилось, что достигается за счет тг₂ > М\.

В соответствии с формулами (10.10) и (10.15) в тре­тьем периоде график совокупного предложения поднимется на расстояние тг₂ — ж\, а график совокупного спроса --на !/2 - У1 так, что они пересекутся в точке Е₃. В результате в третьем периоде при дальнейшем ускорении инфляции произойдет снижение объема производства по сравнению с предшествующем периодом. Такая ситуация называется стагфляцией. Поэтому в четвертом периоде линия сово­купного спроса сместится вниз на расстояние у₂ - уз-

Дальнейшее наблюдение за развитием процесса инфля­ции в рамках рис. 10.9 становится затруднительным.

В связи с этим, прежде чем продолжить анализ, рассмо­трим, какие факторы определяют общее направление дви­жения экономической конъюнктуры от одного динамиче­ского равновесия к другому после монетарного импульса.

Из уравнения (10.15) следует, что при неизменных зна­чениях А и тг^е совокупный спрос увеличивается, если М > > тт. Это объясняется тем, что при М > -к увеличиваются ре­альные кассовые остатки и поэтому в соответствии с эффек­том Пигу растет потребительский спрос, а в соответствии с эффектом Кейнса — инвестиционный спрос. Наглядно опи­санная ситуация изображена на рис. 10.10.

Т|

-М =

1'ис. 10.10. Направления из­менения объема совокупного спроса при различных сочета­ниях темпов прироста коли­чества денег и уровня цен.

Глава 10. Инфляция

10.3. Модель инфляции

-М = 7Г

Рис. 10.12. Направления измене­ния экономической конъюнк­туры при различных комбина­циях темпов прироста количе­ства денег, уровня цен и уровня занятости.

Если М = 7г₍, то у^ = ур = сопз*. При М > тг_{ совокупный спрос растет от периода к периоду. При М < тг₍ совокупный спрос со временем снижается.

При статических ожиданиях -к\ - тг₍_ь и поэтому урав­нение (10.10) можно представить так:

только точка Е представляет устойчивое динамическое рав­новесие, при котором у_г = ур = сопзг и тг = М = СОП81;.

Используя схему рис. 10.12, продолжим прерванный на рис. 10.9 анализ развития инфляции после изменения темпа прироста денежной массы.

На рис. 10.13 точки Е₀-Е₃ перенесены с рис. 10.9.

Дальнейшее развитие экономической конъюнктуры по спирали в точку Е* направляется силами, изображенными на рис. 10.12.

Числовой пример. Допустим, что ур = 80 и каждый процент конъ­юнктурной безработицы снижает национальный доход полной занятости на 2%, т. е. в формуле (7.5) 7 = 2. Тогда в формуле (7.6) а = 1/160. Пусть далее каждый процент конъюнктурной безработицы, существую­щей в текущем периоде, снижает текущую ставку денежной зарплаты по сравнению с предыдущим периодом на 0.5%, т. е. в формуле (10.1) «= 0.5. Тогда в формуле (10.3) /3 = 1/320 и динамическая функция совокупного предложения с инфляционными ожиданиями в нашем при­мере в соответствии с уравнением (10.10) имеет вид

= 80 + 320тг< - 320тг,^е,

или, полагая тг =

или Дтг = /3(у^ -

(3

Следовательно, темп инфляции повышается, когда у^ > > ур, и снижается, если у_г < ур; это отражено на рис. 10.11. В основе такой динамики лежит зависимость денежной ставки зарплаты от уровня занятости.

Совместив рис. 10.10 и 10.11, как это сделано на рис. 10.12, получим схему взаимодействия сил, направля­ющих развитие экономической конъюнктуры после выве­дения хозяйства из состояния динамического равновесия.

Если, например, состояние экономики соответствует точке С, то одновременно будут проявляться две тенден­ции: тенденция к росту национального дохода вследствие увеличения реальных кассовых остатков из-за М > тг и тен­денция к ускорению инфляции, так как у_г > у р.

В результате из точки С начнется движение конъюнк­туры в северо-восточном направлении. Аналогичным обра­зом выявляется направление движения из других точек. Если номинальное количество денег растет с темпом М, то

= 80 + 320тг₍ -3207Г/.!.

Для построения динамической функции совокупного спроса вос­пользуемся уравнениями линий 15 (3.8а) и 1М (4.106), из которых сле­дует, что ^ = 0.6, /, = 3, 1_у = 0.4, /,• = 6. Предположим, что в среднем ^М~^-\1Р1 — 96. Тогда в формуле (10.15) а = 1.25, /г = 60, с = 3.75 и динамическая функция совокупного спроса примет вид

У? - 2/*-1 4- 1.25ДЛ, + 3.75Д7Г? + 60М< - 60тг«. (10.15а)

Пусть в периоде 2₀ при заданном фиксированном, предложении денег установилось динамическое равновесие при полной занятости. Так как в этом случае ДА₀ = Дтг§ = М₀ = 0 и у₀ = У-1 = 80, то функции (10.10) и (10.15а) принимают вид уравнений прямых линий, пересекающихся в точке с координатами тг = 0, у — 80:

2/^=80 + 32071-0; у^⁵ = 80 - 60тг₀.

Что произойдет, если с периода 1-^ предложение денег будет расти с темпом М = 0.2 при неизменной фискальной политике (ДЛ₍ = 0)?

В первом периоде сдвинется вправо линия совокупного спроса при сохранении на месте линии совокупного предложения:

= 80 + 60 • 0.2 - 60тг_г

щ = 0.032, т/1 = 90.1.

У\

Глава 10. Инфляция

10.3. Модель инфляции

Таблица 10.2 Инфляция при монетарном импульсе

Во втором периоде у°(тг) сдвинется еще больше вправо под влия­нием двух факторов: прироста дохода (^ — у₀ = 10.1) и прироста инфля­ционных ожиданий (тг^ — тт-д = 0.032); кривая совокупного предложения сдвинется влево из-за тг^ = к\ > 0:

у% = 90.1 + 3.75 • 0.032 + 60 - 0.2 - 60тг₂ у% = 80 + 320тг₂ - 320 • 0.032

=> тг₂ = 0.0851, у₂ = 97.12. В третьем периоде имеет место

у® = 97.12 + 3.75(0.0851 - 0.032) + 60 • 0.2 - 60тг₃ у| = 80 + 320тг₃ - 320 • 0.0851

=> тг₃ = 0.149, уз = 100.4.

Дальнейшая динамика темпа инфляции и национального дохода во время перехода к новому динамическому равновесию представлена в табл. 10.2 и на рис. 10.14.

Фискальный импульс. Проследим теперь на рис. 10.15 последствия нарушения динамического равновесия в ре­зультате прироста автономного спроса при неизменном темпе прироста номинального количества денег.

Пусть исходное состояние экономики характеризуется точкой Е*. В первом периоде в результате повышения го­сударственных расходов автономный спрос увеличивается на ДА1 и в последующие периоды больше не изменяется.

0.3

0.2

0.1

'. 6":

У

У Р Уз

2/2 У\

Рис. 10.14. Инфляционная спираль монетар­ного импульса.

Рис. 10.15. Развитие инфляции вследствие фискального импульса.

Глава 10. Инфляция

10.3. Модель инфляции

В соответствии с уравнением (10.15) в первом периоде 3/-°(7г) сдвигается вверх так, что равновесие перемещается в точку Е\. Темп инфляции становится выше темпа приро­ста денежной массы из-за ускорения оборота денег (сокра­щения реальной кассы).

Во втором периоде вследствие ускорения инфляции вверх сдвинется кривая совокупного предложения: з/⁵(тг)₀ -* -» У⁵(^7Г)2- Сдвиг линии совокупного спроса во втором пе­риоде определяют два обстоятельства: приращение произ­водства в первом периоде направляет ее вверх, а отсутствие дальнейшего роста автономных расходов (АЛ2 = 0) сдвигает вниз. В результате 2/^о(тг)₂ может оказаться как выше, так и ниже у°(к)\ или совпасть с последней. Для обеспечения большей наглядности предположим, что г/^о(тг)₂ сливается с у^с(тг)1. Тогда равновесие во втором периоде будет предста­влять точка еъ.

В третьем периоде линия у⁸(п) продолжит движение вверх вслед за повышением темпа инфляции, а линия у°(тг) сдвинется вниз из-за сокращения национального дохода во втором периоде по сравнению с первым.

Дальнейшее развитие экономической конъюнктуры, как и в случае нарушения равновесия в результате измене­ния М, определят равнодействующие силы, представлен­ные на рис. 10.12, которые возвратят равновесие в точку Е*. Значит, при фиксированном темпе роста денежной массы разовое приращение автономного спроса изменяет экономическую конъюнктуру в коротком периоде, но не влияет на равновесные значения экономических параме­тров в длительном периоде. Возвращение величины наци­онального дохода к исходному уровню при увеличившихся государственных расходах объясняется тем, что вследствие снижения реальных кассовых остатков возросла ставка процента и поэтому сократился спрос предпринимателей на инвестиции. В этом суть «эффекта вытеснения» (сготоНвД ои1;), который может сопутствовать росту государственных расходов.

Если в нашем числовом примере после установления динамического равновесия при у = 80итг = 0.2в одном из периодов государствен­ные расходы возрастут на 5 ед., не меняясь в последующие периоды,

Таблица 10.3 Инфляция при фискальном импульсе

я 0.24

0.22 0.20 0.18 0.16

Инфляционная спираль фискаль­ного импульса.

Глава 10. Инфляция

10.4. Условия и причины инфляции

то возникнут колебания экономической конъюнктуры, представленные в табл. 10.3 и на рис. 10.16.

Итак, если экономическим субъектам присущи стати­ческие или адаптивные ожидания и цены устанавливаются по методу «затраты плюс», то в случае нарушения динами­ческого равновесия в результате увеличения скорости ро­ста денежной массы или объема государственных расходов в экономике возникают конъюнктурные колебания.

На первом этапе наряду с повышением темпа инфляции происходит рост реального национального дохода из-за по­вышения уровня занятости. Затем экономика переходит в фазу стагфляции, когда темп инфляции растет при од­новременном снижении объема производства и занятости. Стагфляцию можно было бы предотвратить за счет посто­янного, а не разового увеличения темпа роста номиналь­ного количества денег, но это привело бы к постоянно уско­ряющейся инфляции. При однократном росте М или АЛ после некоторого периода колебания экономической конъ­юнктуры восстанавливается динамическое равновесие на уровне полной занятости.

Если экономические субъекты строят свои прогнозы в соответствии с концепцией рациональных ожиданий, а цены благ и ставка номинальной зарплаты мгновенно реа­гируют на изменение соотношения спроса и предложения, то при ускорении роста номинального количества денег эко­номика сразу, минуя конъюнктурные колебания, перехо­дит в новое равновесное состояние. Поскольку тг^е = тг, то линия совокупного предложения занимает вертикаль­ное положение, и в этом случае сдвиг линии совокупного спроса приведет только к ускорению инфляции, не меняя объема производства.

10.4, Условия и причины инфляции

Из проведенного анализа процесса развития инфляции можно заметить, что необходимым условием ее возникно­вения является более быстрый рост номинального количе­ства денег или скорости их обращения по сравнению с ро-

стом реального национального дохода. К такому же вы­воду можно прийти на основе тождественного уравнения анализа ех розЪ: МУ = Ру, констатирующего, что коли­чество денег, израсходованных на покупку произведенной продукции, равно количеству находящихся в обращении денег, умноженному на скорость их обращения.

Записанное в темпах прироста это тождество имеет вид

тг = М + V - у,

где тг, М, V, у соответственно темпы прироста уровня цен, номинального количества денег, скорости их обращения и реального дохода.

Для возникновения инфляции (тг > 0) необходимо, чтобы выполнялось хотя бы одно из следующих трех усло­вий:

1) М > у при V = 0;

2) V > у при М = 0;

3) М + V > у.

Являются ли эти условия одновременно и причиной ин­фляции? Что в трех представленных неравенствах делает левую часть больше правой?

В зависимости от ответа на эти вопросы различают мо­нетарные и немонетарные концепции инфляции.

Авторы и сторонники монетарных концепций одной из основных причин инфляции считают рост номиналь­ного количества денег, превышающий рост производства благ при неизменной скорости обращения денег. Винов­ником инфляции в этом случае является либо банковская система, слабо контролирующая размер денежной базы и процесс создания чековых денег; либо население, увеличи­вающее использование своих долговых обязательств в ка­честве средств платежа.

Инфляция может возникнуть и при неизменном номи­нальном количестве денег, если скорость их обращения ра­стет быстрее, чем объем производства. Это может иметь ме­сто при уменьшении спроса на реальные кассовые остатки вследствие усовершенствования техники расчетов или из-за замены денег ценными бумагами в функции средства сохра­нения ценности.

Глава 10. Инфляция

10,5. Социально-экономические последствия инфляции_____________ 335

Когда инфляция является галопирующей, она сама ста­новится причиной сокращения спроса на деньги ввиду вы­соких альтернативных затрат держания реальной кассы. Тогда обе названные причины инфляции начинают взаи­модействовать друг с другом, ускоряя процесс.

В немонетарных концепциях неравенство М + V > у выступает лишь необходимым условием, но не причиной инфляции.

Причиной инфляции может быть рост затрат производ­ства вследствие превышения роста зарплаты над ростом производительности труда или превышения роста налогов над ростом реального дохода. Иначе говоря, инфляция мо­жет возникнуть в результате борьбы за перераспределение национального дохода.

Числовой пример. Пусть при Р₀ = 1 номинальная величина наци­онального дохода уо = 120, причем доля домашних хозяйств равна 60, доля предпринимателей — 40, а государства — 20. Если при том же объеме производства профсоюзам удается добиться повышения денеж­ной оплаты труда до 75, то номинальный национальный доход возрастет до 135 и уровень цен повысится в 1.125 раза. Предприниматели, обна­ружив снижение реального объема прибыли, повысят цены еще на 10, доведя номинальный национальный доход до 145, а уровень цен до 1.2. В целях сохранения своего реального дохода государство должно будет довести номинальную величину налоговых поступлений до 25, и тогда У = 150, & Р = 1.25.

Графически разворачива­ющийся процесс инфляции в результате борьбы за перерас­пределение национального до­хода показан на рис. 10.17, при этом не имеет значения, кто выступает инициатором повышения затрат производ­ства.

Заметим, однако, что и в данном случае непре­менным условием повы­шения уровня цен явля­ется увеличение количества находящихся в обращении де­нег.

Причиной инфляции может стать не связанное с ро­стом денежной массы увеличение совокупного спроса. Если при полной занятости у предпринимателей растет спрос на инвестиции вследствие оптимистических оценок будущей конъюнктуры, то уровень цен начнет повышаться до тех пор, пока не восстановится равновесие между совокупным спросом и предложением.

К немонетарным факторам роста уровня цен относятся также структурные сдвиги спроса. В условиях быстро обновляющегося ассортимента производимых благ спрос постоянно переключается с традиционных товаров на но­вые престижные товары, повышая их цены. Если бы при этом снижались цены на традиционные товары, то общий уровень цен остался бы неизменным. Но в современной экономике за сокращением спроса часто следует не сниже­ние цен, а сокращение предложения. ^Поэтому структурные сдвиги спроса могут приводить к повышению уровня цен.

Источником инфляционного шока может быть рыноч­ная власть монополий, олигополии и государства, реализу­ющаяся в административном повышении цен.

Монетарные и немонетарные причины инфляции не являются взаимоисключающими и могут действовать од­новременно. Поэтому, несмотря на то что инфляция воз­можна только в хозяйстве, использующем деньги, она мо­жет быть, но может и не быть чисто монетарным феноме­ном.

Дата добавления: 2015-09-27 | Просмотры: 934 | Нарушение авторских прав