Социально-экономические последствия инфляции
Как было отмечено в начале этой главы, в условиях инфляции экономические субъекты при принятии хозяйственных решений наряду с другими факторами учитывают и ожидаемый темп инфляции. Если бы темпы инфляции можно было точно предвидеть, то все участники национального хозяйства вырабатывали бы такую стратегию своего поведения, при которой инфляция не оказывала бы влияние на реальные экономические параметры. Профсоюзы предусмотрели бы необходимое индексирова-
Глава 10. Инфляция
10.5. Социально-экономические последствия инфляции
Рис. 10.
18. Прогнозируемые (1) и фактические (2) темпы инфляции в США в 1948—1988 гг.
на неизменном уровне приходится увеличивать свой номинальный денежный фонд пропорционально темпу инфляции. Так, если при постоянном уровне цен Р0 оптимальному размеру реальной кассы соответствует М0 ден. ед., то в условиях инфляции с годовым темпом тг через год индивид должен держать в кассе М0(1 + к) ден. ед. Пополнить кассу ему придется из текущего дохода. Поэтому его располагаемый доход сократится на М0(1 + тг) - Мо ден. ед. Для индивида это равносильно уплате еще одного, инфляционного, налога.
Определим величину инфляционного налога в единицах реальных кассовых остатков базового года:
М0(1+7г)-М0
ние ставки денежной зарплаты, кредиторы увеличили бы реальную ставку процента на темп инфляции, государство своевременно корректировало бы шкалу налоговых ставок.
В действительности, как уже отмечалось, большинству участников рыночного хозяйства точные прогнозы недоступны. Подтверждением тому могут служить данные журналиста из Филадельфии Ливинстона, который с 1946 по 1988 г. собирал прогнозы 50 авторитетных экономистов относительно ожидаемой за год инфляции в США и сопоставлял их с фактическим темпом инфляции за тот же период (рис. 10.18).5
Непредвиденная инфляция препятствует реализации планов экономических субъектов и нарушает факториаль-ное распределение доходов, обеспечивающее оптимальное по Парето использование производственных ресурсов общества. Но и при предвиденной инфляции индивиды не могут полностью защитить свое благосостояние от отрицательных последствий обесценения денег.
Перераспределение дохода между частным сектором и государством. Во время инфляции экономическим субъектам для поддержания размера реальных кассовых остатков
5Вагго К. МаКгооКопопйе. 8. 190—191.
Таким образом, величину уплачиваемого инфляционного налога легко вычислить, используя в качестве базы налогообложения размер реальных кассовых остатков на начало периода, а в качестве ставки налога — темп инфляции за период.
Получателем инфляционного налога является эмитент дополнительных денег, т. е. государство. Чистый доход государства от инфляционного налога равен разнице между ценностью дополнительно выпущенных банкнот и издержками их изготовления. Этот доход называется сеньоражем.
Так как доход государства от сеньоража основывается на желании населения поддержать на неизменном уровне уменьшающиеся во время инфляции реальные кассовые остатки, то, увеличивая темп инфляции, государство получает дополнительный источник дохода. По оценке МВФ, во втором полугодии 1992 г. сеньораж в России составил 38% дохода домашних хозяйств или 15% ВНП, что только на 0.9 пункта ниже его уровня в Боливии в период гиперинфляции 1984 г.6
Однако по мере повышения темпа инфляции спрос на реальные кассовые остатки сокращается из-за повышения
61п1;егпа1аопа1 топеЪагу?ипс1: \Уог1с1 есопогшс оийооЬ. 1993. Ос*. Р. 95. (Далее: ШетаШта! топеЪагу Лтй). См. также: Статистические приложения, табл. 2.15.
Глава 10. Инфляция
10.5. Социально-экономические последствия инфляции
альтернативных издержек их держания. Как и при любом ином налоге, рост налоговой ставки (в данном случае темпа инфляции) сверх определенного предела ведет к сокращению базы налогообложения (в данном случае реальной кассы) и снижению налоговых поступлений, как это описывается известной кривой Лаффера.
Снижение доходов от сеньоража из-за сокращения реальных кассовых остатков происходит также по мере развития банковской системы и совершенствования техники расчетных операций.
Инфляционный налог не следует смешивать с другим дополнительным доходом государства, образующимся в периоды инфляции при прогрессивной шкале подоходного налогообложения. Поскольку ставка>.налога устанавливается по отношению к номинальному доходу, а во время инфляции при неизменном или даже снижающемся реальном доходе юридических и физических лиц номинальный доход растет, то темп прироста налоговых поступлений в государственный бюджет превышает темп инфляции.
Допустим, установлена следующая шкала подоходного налогообложения.
Ставка, %.................. 8 10 15
Доход, тыс. руб.... 9-14 15-19 20 и больше
Общая сумма подоходного налога с трех индивидов, получающих соответственно 10, 15 и 20 тыс. р., составит
10 • 0.08 + 15 • 0.1 + 20 • 0.15 = 5.3 тыс. р.
Если уровень цен и номинальные доходы удвоятся, то сумма подоходного налога будет равна
(20 4- 30 + 40) • 0.15 = 13.5 тыс. р.,
т. е. возрастет в 2.5 раза.
Однако в периоды высоких темпов инфляции (гиперинфляции) у государства обычно возникают потери при сборе налогов из-за разрыва во времени между получением дохода и уплатой налога. Так, если 1 апреля налогоплательщик должен уплатить налог с дохода прошлого года, а за
три прошедших месяца текущего года инфляция составила 50%, то реальный доход государства от налогов сократится наполовину.
Таким образом, инфляция выступает в качестве инструмента перераспределения дохода между государством и населением. Но этим перераспределительный эффект инфляции не ограничивается.
Перераспределение национального дохода между участниками производства и получателями трансфертных выплат. Поскольку денежные факторные доходы участников производства растут пропорционально росту уровня цен, а номинальные размеры пенсий и пособий непосредственно не связаны с динамикой уровня цен, то инфляция снижает долю получателей трансфертных выплат в национальном доходе. В этом легко убедиться на основе следующих рассуждений.
Разложим общий объем номинального национального дохода (Ру) на долю труда (Рг^N), долю капитала (гРК) и трансфертные выплаты, которые равны сумме налогов, уплачиваемых получателями факторных доходов (Т):
Ру = Р'шN + гРК -Т + Т.
Отсюда
РыN + гРК - Т Т_ Ру "Ру'
Первое слагаемое правой части уравнения (10.19) представляет долю располагаемого дохода участников производства, а второе — долю получателей трансфертных выплат в национальном доходе. При повышении уровня цен доля первых растет, а доля вторых снижается.
Перераспределение дохода между трудом и капиталом. При определенных условиях инфляция влияет и на функциональное распределение национального дохода. Обозначим долю труда в национальном доходе а, а среднюю производительность труда — ^. Тогда
а =
или в темпах прироста
(10.20)
Глава 10. Инфляция
Таким образом, динамика доли труда в национальном доходе зависит от соотношения темпов прироста ставки реальной зарплаты и средней производительности труда.
При ценообразовании по методу «затраты плюс»
ИЛИ
Отсюда
= &-Л«. (10.21)
Заменив в равенстве (10.20) стве (10.21), получим
| на его значение в равен-
ч = -Л,.
Из уравнения (10.22) следует, что при ценообразовании по методу «затраты плюс» доля труда в национальном доходе может измениться только вследствие изменения ценовой накидки Лг. Повышение Лг может послужить причиной инфляции вследствие роста издержек производства. Одновременно рост А( перераспределяет доход в пользу капитала, но причиной этого перераспределения является не инфляция.
Инфляция приводит к перераспределению дохода между трудом и капиталом в условиях, когда цены на блага определяются на рынке совершенной конкуренции, а цена труда из-за адаптивных ожиданий с опозданием реагирует на изменение уровня цен.
Примем для упрощения, что средняя производительность труда остается неизменной. Тогда уравнение (10.20) примет вид
сц = ^Ъ^ — \V^ — тг(.
При заключении трудового договора денежная ставка зарплаты корректируется соответственно ожидаемому темпу инфляции:
&1 = -К\.
При статических ожиданиях тгге = тг(_1, и тогда
ОЦ
10.5. Социально-экономические последствия инфляции 341
Таким образом, в рассматриваемых условиях ценообразования на рынках благ и труда при ускорении инфляции (тг(> тгг_1) доля труда в национальном доходе снижается, а при дезинфляции — повышается. В состоянии динамического равновесия, когда темп инфляции фиксирован, пропорция распределения дохода между трудом и капиталом в рассматриваемом случае остается неизменной.
Перераспределение имущества. Инфляция перераспределяет имущество от кредиторов к дебиторам, так как долг возвращается подешевевшими деньгами.
Предположим г что домашние хозяйства предоставили предпринимателям ссуду в 100 ден. ед. под 10% годовых. Предприниматели в этом же периоде превратили ссуду в реальный капитал с 10%-ной годовой нормой прибыли; всю прибыль направляют на увеличение реального капитала.
При отсутствии инфляции через 15 лет домашние хозяйства будут располагать денежной суммой в 418 ед. (100 • 1.115 и 418), а в распоряжении у предпринимателей будет реальный капитал на такую же сумму.
Если бы в течение этих 15 лет все цены ежегодно повышались бы на 5%, то в соответствии с договором о ссуде домашние хозяйства через 15 лет получили бы те же 418 ден. ед. Денежная оценка реального капитала в текущих ценах равнялась бы 868 ден. ед. (100 • 1.115 • 1.0515 = = 868).
В реальном исчислении домашние хозяйства получили 418/1.0515 = 201 ден. ед., т. е. их потери равны 418 - 201 = = 217 ден. ед.
Реальный выигрыш предпринимателей равен
= 217 ден. ед.
Наглядно процесс перераспределения имущества в пользу предпринимателей в рассматриваемом примере показан на рис. 10.19.
Глава 10. Инфляция
10.6. Антиинфляционная политика
тг = 45.18 + 0.4М
Л2 = 0.944
• Грузия
| Заштрихованный треугольник представляет все увеличивающуюся по мере продолжения инфляции перераспределяемую часть имущества.
Аналогичное перераспределение имущества от частного сектора к государству происходит во время инфляции в результате снижения реальной ценности финансовых активов экономических субъектов: обесценение государственных облигаций и номинальных кассовых остатков в портфелях населения есть оборотная сторона обесценения государственного долга.
Итак, инфляция деформирует механизм распределения национального дохода и имущества, основанный на оплате производительных услуг факторов производства, и тем самым снижает эффективность их использования. Продолжительно развивающаяся инфляция таит в себе механизм самоускорения (тг< = тг^тг^)), приводящий к гиперинфляции и краху валютной системы страны. Поэтому проблема предотвращения инфляции наряду с проблемами занятости и неустойчивости экономической конъюнктуры относится к числу наиболее злободневных в рыночном хозяйстве.
Рис. 10.19. Перераспределение имущества между домашними хозяйствами и предпринимателями в условиях непредвиденной инфляции.
|
Дата добавления: 2015-09-27 | Просмотры: 563 | Нарушение авторских прав
|