Динамика обменного курса на Московской межбанковской валютной бирже (в среднем за месяц).
При экономическом анализе приходится использовать различные формы выражения валютного курса национальной денежной единицы. В связи с этим различают девизный и обменный курсы национальной валюты.
Девизный курс (е) показывает, сколько единиц иностранной валюты можно получить за единицу отечественной, т. е. это цена отечественной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты.
Обменный курс (е) является обратной величиной к девизному курсу и показывает, сколько единиц отечествен-
12.2. Валютный курс
ной валюты можно получить в обмен на единицу иностранной, т. е. это цена иностранной валюты, выраженная в единицах отечественной валюты.
Девизный и обменный курсы объединяются в одном понятии — валютный курс.
На девизном рынке курсы национальных валют устанавливаются в результате взаимодействия спроса и предложения. Так, курс рубля к доллару определяется в результате взаимодействия спроса на рубли в обмен на доллары и предложения рублей в обмен на доллары. Спрос на рубли за доллары возникает у резидентов США в связи с их желанием: а) покупать российские товары и услуги (российский экспорт) и б) российские ценные бумаги (импорт капитала в Россию). Соответственно предложение рублей за доллары поступает от резидентов России, желающих приобрести блага и(или) ценные бумаги из США. Иначе говоря, спрос на рубли определяется объемом российского экспорта в США и притоком капитала из США в Россию, а предложение рублей на валютном рынке зависит от объема импорта России и вывозом из нее капитала в США: Е + К2 = ПВ', 2 + КЕ = 5°, где П°, 8п соответственно спрос на рубли и их предложение на валютном рынке.
В свою очередь объем товарообмена между Россией и США, кроме прочих факторов, определяется валютным курсом рубля к доллару, так как от сложившегося курса зависит показатель реальных условий обмена: 0 = Р/еР2. При заданном уровне цен в России и в США снижение девизного курса рубля к доллару вызовет увеличение объема спроса на рубли за доллар, так как для владельцев долларов российские товары станут дешевле, что увеличит спрос на них и на необходимые для удовлетворения этого спроса рубли. Объем предложения рублей за доллары вследствие снижения девизного курса рубля по аналогичным причинам сократится: товары из США для россиян подорожают, так как каждый рубль теперь обменивается на меньшее количество долларов, объем спроса на американские товары сократится и потребность в долларах у россиян снизится.
3 Девизы — счет до востребования в иностранном банке.
416 Глава 12. Стабилизационная
политика в открытой
Дата добавления: 2015-09-27 | Просмотры: 531 | Нарушение авторских прав
|